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主理人的阅读札记、公司研究与投资思考，每一篇都能回到原典继续读
可口可乐：把一杯饮料变成全球分工系统拆解品牌、装瓶体系与全球渠道如何把一杯饮料变成跨世纪的分工与复利系统。
公司研究 · 2026-07-28 · 26 分钟安全边际不是"打折买"，而是"允许自己犯错"安全边际的本质是为你的判断误差与坏运气预留缓冲，而非单纯买便宜货。
观点文章 · 2024-03-08 · 1 分钟迪士尼：把故事变成跨代复利资产从故事、角色、乐园、消费品与分发渠道之间的协同，理解迪士尼如何经营跨代际 IP。
公司研究 · 2026-07-28 · 34 分钟Ferrari：稀缺不是少生产，而是让价值增长快于产量从产品分配、赛车历史、个性化与客户分层，理解 Ferrari 的奢侈品式增长。
公司研究 · 2026-07-28 · 32 分钟Vanguard：把成本优势写进所有权结构从独特所有权、指数化与规模经济，理解 Vanguard 如何让低成本成为制度结果。
公司研究 · 2026-07-28 · 31 分钟护城河的四种来源，以及它们如何被填平无形资产、转换成本、网络效应、成本优势——真正的护城河能抵御时间。
观点文章 · 2024-03-22 · 1 分钟与"市场先生"共处：把情绪波动变成你的朋友市场的报价是服务你的工具，而不是评判你的裁判。
观点文章 · 2024-03-15 · 1 分钟投资最重要的事用"第二层思维"理解风险与周期，做逆向而正确的少数派。
拆书 · 2024-03-12 · 2 分钟能力圈的真正边界，不是你懂多少能力圈的关键不在半径大小，而在你是否清楚自己的边界在哪里。
观点文章 · 2024-03-01 · 1 分钟巴菲特之道把巴菲特的投资决策拆成企业、管理、财务、市场四类准则。
拆书 · 2024-02-28 · 2 分钟聪明的投资者价值投资的奠基之作，"安全边际"与"市场先生"的思想源头。
拆书 · 2024-02-10 · 2 分钟穷查理宝典芒格的多元思维模型与人类误判心理学集大成之作。
拆书 · 2024-01-15 · 2 分钟